Een flinke daling in de waarde van Bitcoin kan ervoor zorgen dat andere cryptocurrency ook kelderen. Maar het is onwaarschijnlijk dat dit een aanzienlijke impact heeft op traditionele activa. Dat blijkt uit een nieuw onderzoek dat gepubliceerd is in Economics Letters.

Relatie tussen financiële assets

Onderzoekers van Angli Rusking University, Dublin City University en Trinity College Dublin hebben de wisselkoersen van drie gevestigde cryptomunten onder de loep genomen: Bitcoin, Litecoin en Ripple. Hierbij analyseerden ze ook de relaties van de cryptomunten met andere financiële assets, zoals goud, obligaties en aandelen.

De onderzoekers ontdekten dat de koers van Bitcoin invloed heeft op Ripple, met een overloopeffect van 28,37 procent. Dit verwijst naar de invloed die ongerelateerde economische verschijnselen soms op elkaar uitoefenen. Als er bijvoorbeeld fraude wordt gepleegd in de distributie van één cryptomunt, kan dat negatief uitpakken voor andere cryptocurrency. Zo’n soortgelijk verband konden ze ook vaststellen tussen Bitcoin en Litecoin met 42,30 procent.

Ter vergelijking was het sterkste overloopeffect van Bitcoin op de traditionele activa Forex (de handel in buitenlandse valuta) maar 15,25 procent. En omgekeerd was het overloopeffect van Forex naar Bitcoin slechts 4,18 procent.

Kwetsbaarheid van cryptocurrency

Het onderzoek toonde ook aan dat de kwetsbaarheid van cryptocurrency veel hoger is dan andere financiële assets. Maar Bitcoin kan als sterkste cryptomunt gezien worden door de beperkte invloed die Ripple en Litecoin erop uitoefenen. Deze twee cryptomunten hebben hun succes volgens de onderzoekers ook grotendeels te danken aan de enorme snelle groei van Bitcoin.

“We hebben kunnen vaststellen dat cryptomunten relatief geïsoleerd zijn van andere financiële assets, maar desondanks wel met elkaar verbonden zijn,” zegt onderzoeker dr. Larisa Yarovaya. Ze is docent boekhouding en financiën aan Anglia Ruskin University. “Dit betekent dat een daling in de prijs van Bitcoin waarschijnlijk niet de prijs van goud zal verlagen, of de aandelenmarkt negatief zal beïnvloeden. Maar door het sterke verband tussen Bitcoin en andere cryptocurrency zal de cryptomarkt wel falen.”

Yarovaya besluit: “Onze resultaten ondersteunen het idee dat cryptomunten een nieuwe vorm van activa zijn, en een rol spelen in de beleggersportefeuille. Ze zijn onderling enorm verbonden en afgesloten van de traditionele activa, maar dragen ook hun eigen risico’s met zich mee die moeilijk te beheersen zijn.”